中国はアルミニウム輸出に大きな責任を負うことを望んでいる

米国はロシアのバロン・オレグ・デリパスカと彼のアルミニウム王国ルサルに対して制裁を課して以来、この衝撃波は世界市場で変動し続けている。

先週、リオティントは、一部の原材料契約に不可抗力を宣言したと述べました。同社は今週、制裁のために今年のアルミニウム生産予測を調整する可能性があるという早期警告を出した。

同時に、日本の大手商社の中には、5052アルミニウムストリップ販売）二次制裁を受ける恐れがあるため、毎年、日本は総輸入需要の約16％を占めるRUSALから約30万トンのアルミニウムを輸入している。
現在のところ、これは非常に実質的なアルミニウムサプライチェーンが複数のラインに沿って壊れています。供給の懸念が高まるにつれて、市場は中国への注目を集め、潜在的なアルミニウム供給源となることを期待していた。

上海先物取引所に登録された倉庫のアルミニウム在庫はほぼ100万トンです。価格が正しければ、これらのアルミニウムは中国から流出するでしょう。

米国財務省は4日、ロシアに対する制裁を発表して以来、ロンドンのアルミニウム価格は急騰した。ロンドン金属取引所（LME）の3カ月物アルミニウムは、過去2週間で600ドル以上上昇し、2011年5月5日以来の最高水準であった1トン当たり2,718ドルとなった。

これにより、上海アルミニウムの普及拡大の扉が開き、上海アルミニウムはロンドン金属市場のボラティリティにあまり反応しなかった。

しかし、CRUのアナリストは、中国のアルミニウム（アルミ箔メーカー中国）輸出と世界の他の地域のギャップを埋めるためには、アルミニウム価格はさらに上昇する必要があります。これは、中国の主要なアルミニウム輸出はVAT還付品の輸出とは異なる15％の輸出税を支払わなければならないためです。

ロンドンと上海の金属市場の動向によると、CRUはアルミニウム価格がトン当たり3,000 USドル近くになると見積もっているため、上海先物取引所倉庫の991780トンのアルミニウムを解放することができます。

しかし、ロシアからのRusal製品の輸出がブロックされれば、アルミニウム価格は3,000 USドルに上昇したことが必要条件となった。

CRUの原材料と製品の研究責任者であるEoin Dinsmoreは、制裁のかなり前に、CRUは中国以外のアルミニウム供給ギャップが約180万トンであったと推定していた。

ロシアの月産輸出量と合わせて20万-23,300トンの削減が可能で、アルミニウム材の需要（1100アルミコイルを販売中）が急務となる。

ゴールドマン・サックスはこれに同意し、RUSALの輸出が完全に中断されると、高価格で3,200ドルになると考えている。

ゴールドマン・サックスの見解では、制裁を迂回して生産と輸出を継続できるようにRUSALを再編する予定であるが、ゴールドマン・サックスはこの不確実性を反映して価格予測を引き上げている。