中国的铝市场：危险和机遇并存
- 作者：董兴
- 来源：董兴
- 发布时间：：2018-07-16
危险：国内经济受到内部和外部问题的困扰，铝需求面临下行压力
国内投资和消费增长出现疲软迹象。在全球贸易摩擦加剧的背景下，贸易增长也是乐观的。作为基本金属，下游需求与国内投资和消费密切相关。因此，从宏观层面看，下半年的需求面临严峻挑战。
在中观层面，房地产调控和基础设施紧缩也抑制了铝需求。我们已将今年头18年的国内铝需求增长预测从3.8％下调至2.6％。
机遇：原铝供应增长放缓，加热季节的环境炒作有望再次出现
氧化铝和预焙阳极的价格已降至成本线附近，并且进一步下跌的空间不大。如果供暖季节有限，则会显着提高原料价格。
在充分考虑下半年新增产能，17年取暖季节恢复产能和18年取暖季节生产政策后，我们下调了对国内电解铝供应增长率的预测。前18年，从3.0％到2.0％。 。
此外，下半年可能采取供暖季节的环境保护和生产政策以及自备电厂整改政策。去年，刺激铝价的政策有望重新出现。